미국 증권거래위원회(SEC)는 2025년 4월 4일 발표한 새로운 지침에서 특정 스테이블코인이 증권이 아니라고 명확히 밝혔다. 이 지침에 따르면, SEC는 특정 기준을 충족하는 스테이블코인을 "커버드 스테이블코인"으로 분류하고, 이들에 대한 거래 보고 요구 사항에서 면제한다고 밝혔다.
주요 내용
- SEC는 커버드 스테이블코인을 물리적 법정 통화 또는 단기, 저위험, 고유동성 자산으로 완전히 지원되는 것으로 정의.
- 알고리즘 스테이블코인은 이 정의에서 제외되어 규제 상태가 불확실.
- 커버드 스테이블코인 발행자는 자산 준비금을 운영 자본과 혼합할 수 없으며, 이자나 수익 기회를 제공할 수 없음.
- SEC의 정의는 미국의 스테이블코인 관련 법안과 일치.
SEC의 새로운 지침에 따르면, 커버드 스테이블코인은 미국 달러와 1:1 비율로 교환 가능해야 하며, 이는 Tether와 같은 일부 스테이블코인에는 적용되지 않을 수 있다. Tether는 자산 준비금에 귀금속이나 다른 암호화 자산을 포함하고 있어 SEC의 기준에 부합하지 않을 가능성이 있다.
스테이블코인 정의
SEC는 커버드 스테이블코인을 다음과 같이 정의했다:
- 완전한 지원: 스테이블코인은 물리적 법정 통화 또는 단기, 저위험 자산으로 완전히 지원되어야 함.
- 교환 가능성: 스테이블코인은 언제든지 미국 달러로 교환 가능해야 함.
- 투자 목적 아님: 스테이블코인은 상업적 사용을 위해 마케팅되어야 하며, 투자 수단으로 간주되지 않아야 함.
규제 환경 변화
SEC의 새로운 지침은 스테이블코인 발행자에게 더 많은 규제 명확성을 제공하며, 이는 미국 내 스테이블코인 시장의 발전에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상된다. 스테이블코인 발행자들은 이제 자산 준비금을 운영 자본과 혼합할 수 없으며, 이자나 수익을 제공할 수 없다는 점을 명확히 이해해야 한다.
이러한 변화는 스테이블코인 시장의 신뢰성을 높이고, 미국 달러의 글로벌 통화로서의 지위를 강화하는 데 기여할 것으로 보인다. 또한, SEC는 스테이블코인 관련 법안이 의회에서 논의되고 있는 가운데, 이러한 규제 변화가 법안 통과에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대하고 있다.
결론
SEC의 새로운 지침은 스테이블코인 시장에 대한 규제의 방향성을 제시하며, 발행자와 투자자 모두에게 명확한 기준을 제공한다. 이는 스테이블코인 시장의 안정성과 신뢰성을 높이는 데 기여할 것으로 예상된다.
